受益于“双碳”+旧改政策,作为智慧供热龙头的瑞纳智能,去年营收与净利均实现两位数增长。
瑞纳智能于2021年上市,看起来名不见经传,但是公司股票价格却在近一年里悄悄翻了将近一倍,让人不得不刮目相看。
4月17日晚间,地处安徽合肥的瑞纳智能(301129)发布2022年报,公司营业收入6.47亿元,同比增长22.27%;归属净利润2.01亿元,同比增长17.32%。公司拟每10股转增8股派现8元(含税)。
深水财经社观察到,2018年以来至今,瑞纳智能营收与净利润已连续5年保持增长。
对于业绩取得较快增长的原因,瑞纳智能在2022年报中表示,供热改造是“2030碳达峰”重要一环。供热存量市场和增量市场如果都实现高标准的低碳供热,那么依托智能化技术的智慧供热新基建将是必由之路,这将会逐渐形成近万亿元规模的巨大市场机会。
深耕行业14年的瑞纳智能,是一站式低碳智慧供热整体解决方案服务商,基本的产品包括模块化换热机组、智能控制柜、智能平衡阀、STORM AI控制器等,大多数都用在供热系统管网自动化用热控制、温度调控。
从营收来看,公司占比近4成的供热节能系统工程,2022年实现盈利收入2.55亿元,同比增长74.54%;分地区来看,占比超八成的华东区域,2022年实现盈利收入5.21亿元,同比增长28.86%。
值得关注的是,瑞纳智能主打产品智能水力平衡装置,2022年销量和产量分别同比大增94.02%和63.78%,而库存同比下降93.81%。
智能水力平衡装置是一种实时计算算法,STORM AI智能控制器内置供热AI算法,实现换热站内、楼内就地算法控制,达到更精细的调控和节约能源的效果,该装置被认定为“安徽工业精品”。
华安证券研报指出,按我国2030年碳达峰目标,老旧小区供热设施更新换代周期约为10年,目前至少有43.57亿平方米的待改造供热面积要在“十四五”期间通过旧改完成。瑞纳智能作为智慧供热有突出贡献的公司,有望率先受益于“双碳”+旧改政策。
当日晚间,瑞纳智能同时发布了今年一季报显示,公司营业收入3355.25万元,同比增长6.91%;而归属净利润676.68万元,同比下降36.67%。
瑞纳智能在一季报中没有具体披露一季度业绩下滑主因,但在近期接受机构调研时公司表示,由于目前北方各城镇尚处于供暖期,公司不会做改造类项目建设,这部分项目在一季度完成可能会存在难度,但新建项目不受供暖期影响。
众所周知,供暖业务具有极强的周期性。瑞纳智能在2022年报中也指出,公司业务的现场实施工作大多在每年的5~11月进行,集中在第四季度进行验收。受上述因素影响,公司每年前三季度收入和现金流相对较少,收入和回款大多分布在在第四季度。
深水财经社观察到,截至4月17日收盘,瑞纳智能上涨4.32%,股价报收84.50元/股,市值增至62.86亿元,距离历史高点69.69亿元,已不足一个涨停板的距离。
拉长时间段来看,近一年以来,瑞纳智能市值大增94.25%,在A股380家节能环保板块中,涨幅跻身行业前十。
随着疫情逐步减弱,老旧小区、节能减排和城市管道老化更新改造等工作必将加速推进,智慧供暖的需求和政策有望迎来共振。
据瑞纳智能年报披露,截至2022年公司已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的对应收入约4.55亿元,超过去年全年营收体量的70%。其他的还有2亿元合同暂未与联合体分割,未包含在在手订单中。
安信证券研报指出,考虑到2022年疫情影响下许多订单或将递延实施交付,今年公司业绩可期,首次给予买入评级,目标价92.75元直指历史峰值93.68元。
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